Hedging (Lindung Nilai) di Forex - Apa Itu, Bagaimana Cara Kerjanya, dan Mengapa Menggunakannya

Apakah yang dimaksud dengan hedging atau lindung nilai? Dalam Forex dan bisnis, istilah ini memiliki arti yang sama. Istilah ini menggambarkan praktik melindungi modal dari kerugian yang mungkin disebabkan oleh keadaan buruk di pasar. Biasanya strategi hedging melibatkan pembukaan posisi dengan korelasi negatif terhadap posisi yang ada. Dengan cara ini, dalam kondisi pasar apa pun, kedua posisi tersebut akan saling menyeimbangkan. Strategi ini menetralisir dampak negatif dari pergerakan harga trade primer yang tidak menguntungkan.

Strategi hedging dapat mengurangi risiko atau memperbaiki profit saat ini tanpa menutup trade awal, namun tidak akan meningkatkan profit. Setelah Anda melakukan hedging terhadap risiko, Anda juga membatasi potensi penghasilan.

Pengusaha, perusahaan, importir, dan bahkan penambang kripto melakukan hedging terhadap risiko volatilitas pasar menggunakan pendekatan kompleks yang melibatkan pembelian dan penjualan derivatif seperti opsi dan kontrak berjangka. Strategi hedging forex mengasumsikan penggunaan instrumen FX saja.

Penggunaan beberapa derivatif keuangan untuk hedging menyerupai pembelian asuransi biasa. Pengertian dari praktik ini adalah Anda membayar harga tertentu untuk melindungi diri Anda dari peristiwa yang mungkin atau mungkin tidak terjadi di masa depan. Jika semua berjalan lancar, pembayaran asuransi Anda hilang, tetapi Anda mendapatkan semua keuntungan yang diharapkan dari skenario optimis. Namun, jika ekspektasi terburuk ternyata terjadi, Anda tidak akan kehilangan banyak.

Hedging FX berbeda karena melindungi dari kondisi pasar yang merugikan dengan mengorbankan potensi keuntungan. Trade awal Anda, dalam hal ini, dinetralkan oleh posisi hedging. Anda dapat membuka trade pada instrumen yang sama dengan arah yang berlawanan atau menggunakan aset yang berkorelasi tinggi.

Pelaku pasar melakukan hedging terhadap risiko trading Forex ketika mereka ingin mengunci keuntungan atau kerugian saat ini dari posisi terbuka yang sudah mereka miliki. Alasan untuk menerapkan teknik hedging FX adalah sebagai berikut:

• Beberapa peristiwa politik atau ekonomi yang akan datang yang dapat menyebabkan volatilitas berbahaya yang berlebihan di pasar
• Seorang trader memiliki beberapa alasan untuk percaya bahwa dalam waktu dekat pasar dapat bergerak berlawanan dengan posisi terbukanya
• Trader tidak yakin apakah ia ingin mempertahankan posisi terbuka saat ini dan membutuhkan jeda untuk mengumpulkan lebih banyak informasi tentang kondisi pasar sebelum membuat keputusan akhir

Trader melakukan hedging terhadap risiko pasar Forex dalam jangka waktu yang relatif pendek. Setelah ketidakpastian hilang, trader menghapus trade gratis. Dia membiarkan posisi awal terbuka untuk membiarkannya memenuhi potensi yang belum direalisasikan atau menutup keduanya, tergantung pada keadaan baru.

Strategi hedging Forex biasanya dimulai dengan pengakuan risiko untuk posisi terbuka tertentu. Setelah trader memahami bahwa ia tidak ingin menutup posisi tersebut dalam keadaan apa pun, tetapi pada saat yang sama memahami bahwa situasi saat ini di pasar FX mengasumsikan beberapa risiko yang tidak masuk akal - ia menerapkan lindung nilai. Aset forex sensitif terhadap peristiwa politik dan rilis berita ekonomi, sehingga banyak trader memilih bermain aman.

Katakanlah trade awal Anda adalah posisi long yang mengantisipasi harga aset akan naik.

Untuk melakukan hedging terhadap posisi seperti itu, Anda perlu membuka trade short menggunakan aset yang sama atau berkorelasi tinggi. Atau, Anda bisa membuka posisi long pada instrumen FX lain yang berkorelasi negatif dengan aset trade utama. Trade seperti ini akan berlawanan dengan pergerakan harga yang diharapkan dari trade utama, namun akan meminimalkan kerugian apabila skenario terburuk terjadi, dan harga turun secara signifikan.

Ketika risiko sudah tidak ada lagi, dan Anda ingin kembali ke ide awal yang mengasumsikan ekspektasi profit yang tinggi untuk trade primer, trade hedging dapat ditutup. Sebaliknya, jika harga turun, Anda bisa keluar dari kedua trade dengan keuntungan atau kerugian yang Anda dapatkan saat menerapkan strategi ini.

Tidak ada terlalu banyak cara untuk melakukan hedging terhadap risiko trading Forex. Strategi umumnya cukup sederhana. Detail dan pendekatannya bervariasi tergantung pada risiko yang dihadapi trader dan tujuan yang dikejarnya.

Strategi hedging Forex dapat bertujuan untuk melindungi sebagian atau seluruh risiko. Strategi ini juga dapat melibatkan instrumen trading yang sama dengan yang digunakan untuk membuka trade awal atau bertransaksi dengan aset yang berkorelasi dengan koefisien yang lebih kecil, atau bahkan dengan cara yang tidak linier.

Melindungi modal dari volatilitas pasar yang berlebihan atau menghindari risiko mata uang pada aset asing adalah alasan paling populer untuk menerapkan strategi hedging.

Cara pertama dan paling mudah untuk melakukan hedging adalah dengan melakukan trade terbalik pada aset yang sama. Strategi ini disebut 'Hedging Sempurna' atau ‘Perfect Hedge’.

Katakanlah Anda memiliki trade short terbuka pada EUR/USD dengan ukuran posisi satu lot. Posisi Anda saat ini menguntungkan, tetapi Anda tahu bahwa akan ada rilis berita yang akan datang (misalnya, hasil Brexit). Oleh karena itu, pasar kemungkinan akan menjadi sangat volatil ketika berita tersebut dipublikasikan di sumber terbuka. Selain itu, angka-angka dalam rilis ini akan menghasilkan keuntungan ekstrem untuk trade Anda atau menyebabkan hilangnya semua keuntungan yang telah Anda hasilkan jika angkanya tidak menguntungkan untuk short EUR/USD.

Dalam situasi ini, Anda mungkin merasa enggan untuk menutup posisi. Jika semuanya berjalan sesuai dengan perkiraan penjualan awal, Anda mungkin akan kesulitan menjual EUR/USD lagi pada harga yang menguntungkan setelah ancaman pembalikan pasar hilang. Harga berubah dengan cepat pada saat rilis berita.

Hedging yang sempurna dapat mengatasi masalah ini. Yang harus Anda lakukan dalam kasus ini adalah membeli satu lot EURUSD dan menutup trade ini setelah volatilitasnya hilang, dan Anda memastikan bahwa berita tersebut mengasumsikan kelanjutan tren turun. Bila tidak, Anda bisa meratakan semua posisi EUR/USD atau membalikkan trade semula.

Ketika Anda membuka beberapa posisi dengan arah yang berbeda pada instrumen yang sama, hal ini dikenal sebagai 'penguncian' dalam Forex. Beberapa broker tidak mengizinkan penguncian trade dan sebagai gantinya, upaya untuk membuka dua posisi berlawanan arah pada instrumen yang sama dengan volume yang sama akan menutup trade awal. Oleh karena itu, strategi Perfect Hedge hanya dapat diterapkan pada platform yang mengizinkannya. Di FxPro, kami mengizinkan hedging (mengunci posisi) di semua jenis akun kami, kecuali akun MT5 yang merupakan 'Netting' secara default.

Di FxPro, tidak ada margin tambahan yang diperlukan saat melakukan hedging dengan mengambil posisi berlawanan pada pasangan mata uang yang sama. Namun, jika Anda melakukan hedging menggunakan pasangan mata uang lain yang berkorelasi, maka margin tambahan diperlukan.

Dengan menggunakan contoh di atas untuk satu lot short EURUSD, margin yang digunakan adalah sekitar $3933 (berdasarkan nilai tukar 1,18 dan leverage 1:30). Jika Anda kemudian membuka trade long EURUSD dengan ukuran lot yang sama, jumlah margin yang digunakan tidak akan berubah. Namun, Anda hanya dapat melakukan trade hedging jika level margin Anda di atas 100%.

Katakanlah Anda memiliki posisi terbuka yang long di EUR/MXN. Bayangkan harga telah mencapai level resistance yang kuat, dan Anda perlu memutuskan apakah Anda ingin memperbaiki keuntungan saat ini atau membiarkannya bertambah jika harga menembus resistance. Namun, Anda perlu membaca banyak artikel, membuat grafik, dan meluangkan waktu untuk memikirkan apakah level tersebut cukup kuat.

Strategi hedging dengan instrumen trading yang berkorelasi tinggi dapat membantu 'menghentikan sementara' trade terbuka Anda. EUR/MXN memiliki korelasi 97-98% dengan pasangan mata uang USD/MXN. Ini berarti Anda dapat melakukan hedging dengan menjual volume yang sama dari pasangan USD/MXN dan meluangkan waktu untuk memutuskan apa yang ingin Anda lakukan dengan trade asli.

Strategi hedging Forex seperti ini dapat menghilangkan sebagian risiko pasar untuk sementara waktu, serta kemungkinan profit untuk posisi terbuka Anda jika korelasi antara kedua pasangan mata uang mendekati 100%.

Menggunakan korelasi negatif yang kuat antara dua instrumen trading adalah cara lain untuk melindungi nilai risiko Forex. Instrumen yang berkorelasi negatif bergerak berlawanan arah pada waktu tertentu, sehingga Anda dapat menetralkan risiko pasar jika Anda membeli volume yang sama dari instrumen yang berkorelasi negatif atau menjualnya secara bersamaan.

Sebagai contoh, katakanlah Anda memiliki posisi terbuka yang long pada EUR/AUD. AUD/CHF memiliki korelasi di bawah -95% dengan instrument trading awal Anda, sehingga Anda dapat membeli AUD/CHF untuk mengkompensasi potensi kerugian yang Anda perkirakan dalam waktu dekat untuk trade long EUR/AUD Anda.

Strategi hedging tidak selalu melibatkan penggunaan dua aset yang berkorelasi. Dalam kehidupan nyata, Anda dapat melindungi bisnis atau aset Anda dengan menggunakan beberapa instrumen forex.

Bayangkan Anda memiliki jaringan ritel di Eropa yang menjual buah-buahan. Anda tahu bahwa bulan depan Anda harus membeli apel senilai €100.000 di Polandia dan membayarnya dalam Zloty Polandia. Anda menemukan bahwa transaksi tersebut akan sepadan dengan usaha yang dilakukan hanya jika kurs PLN/EUR tetap pada level saat ini.

Untuk melindungi bisnis, Anda mungkin merasa masuk akal untuk membeli satu lot PLN/EUR dan mempertahankan posisi ini sampai tiba waktunya untuk membayar apel. Strategi hedging Forex ini akan membantu Anda jika mata uang Zloty menguat terhadap Euro. Keuntungan dari trade ini akan mengkompensasi kenaikan harga buah. Namun, jika PLN melemah, Anda akan mendapatkan apel yang lebih murah dari Polandia tetapi pada saat yang sama menghadapi kerugian pada trade long PLN / EUR Anda.

Gagasan untuk melakukan hedging risiko Forex sering dikritik karena efisiensinya diragukan. Karena setiap posisi baru melibatkan sejumlah biaya/beban trading, maka perlu untuk menentukan apakah potensi keuntungan dari suatu strategi sepadan.

Trader perlu mempertimbangkan spread, komisi, dan margin bebas saat memilih antara menutup posisi terbuka dan melakukan hedging.

Penting juga untuk dicatat bahwa hedging tidak akan melindungi dari potensi pelebaran spread. Hal ini karena PnL pada posisi Beli ditentukan oleh harga Bid dan posisi Jual oleh harga Ask, sehingga peningkatan spread bid/ask akan meningkatkan kerugian yang belum direalisasikan atau mengurangi keuntungan yang belum direalisasikan, meskipun Anda melakukan hedging.

Analisis yang cermat terhadap potensi risiko dan manfaat akan membantu membuat keputusan yang paling menguntungkan bagi modal Anda. Sebaiknya rencanakan bagaimana Anda akan keluar dari hedging. Dalam kondisi pasar seperti apa Anda akan meratakan posisi Anda atau kembali ke trade awal? Jawablah pertanyaan ini sebelumnya karena Anda harus bertindak cepat dan tegas ketika saatnya tiba.

Posisi Forex yang terkunci tidak dapat menghasilkan banyak keuntungan. Pastikan Anda kembali ke rencana awal setelah ancaman terhadap trade awal Anda hilang. Jika ekspektasi terburuk Anda menjadi kenyataan, Anda bisa menutup kedua trade dan memperbaiki profit yang berhasil Anda lindungi dengan posisi hedging.